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Osgoode Home > Osgoode Digital Commons > Journals > OHLJ > Vol. 46 > Iss. 2 (2008)

 

Keywords

Environmental law; Financial institutions--Investments; Investments--Moral and ethical aspects; Social responsibility in banking

Document Type

Article

Abstract

This article argues that environmental law must target the financial sector, which sponsors and profits from environmental pillage. The rise of a system of finance capitalism has made the financial sector a crucial economic sector. A long-standing movement for socially responsible investment (SRI) has recently begun to advocate environmental standards for financiers. While the SRI movement has gained more influence in recent years, it has come at the price of jettisoning its former emphasis on ethical investment in favour of an instrumental, business case approach. Some modest legal reforms to improve the quality and extent of SRI have yet to make a tangible difference. An alternative legal strategy to promote SRI for environmental sustainability is suggested based on reforming the fiduciary duties of financial institutions. Fiduciary duties tied to concrete performance standards such as sustainability indicators provide a way to restore the ethical imperatives of SRI.

French Abstract

Cet article avance que le droit environnemental doit viser le secteur financier, qui cautionne le pillage de l'environnement et en profite. L'avènement d'un système de capitalisme financier a transformé le secteur financier en un secteur économique capital. Un mouvement en faveur des investissements socialement responsables (ISR). né depuis longtemps, a récemment commencé à préconiser des normes environnementales pour les financiers. Parce que le mouvement ISR a accru son influence ces dernières années, il a dû atténuer l'importance qu'il attachait auparavant aux investissements éthiques, en faveur d'une analyse commerciale instrumentale de cas. On attend toujours de voir si quelques modestes réformes juridiques cherchant à améliorer la qualité et la portée des ISR, opèrent une différence tangible. Une stratégie juridique alternative, permettant d'encourager l'ISR en faveur de la viabilité environnementale est suggérée sur la base de la réforme des devoirs fiduciaires des établissements financiers. Les devoirs fiduciaires liés à des normes concrètes de rendement, telles' que des indicateurs de viabilité, représentent une façon de rétablir les impératifs éthiques de l'ISR.

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